{"id":41297,"date":"2022-07-26T09:06:29","date_gmt":"2022-07-26T13:06:29","guid":{"rendered":"https:\/\/archive.cafe.crea.ca\/?p=41297"},"modified":"2022-08-05T11:41:56","modified_gmt":"2022-08-05T15:41:56","slug":"ce-que-la-hausse-etonnante-du-taux-directeur-de-la-banque-du-canada-pourrait-signifier-pour-le-marche-de-lhabitation","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/archive.cafe.crea.ca\/fr\/ce-que-la-hausse-etonnante-du-taux-directeur-de-la-banque-du-canada-pourrait-signifier-pour-le-marche-de-lhabitation\/","title":{"rendered":"Ce que la hausse \u00e9tonnante du taux directeur de la Banque du Canada pourrait signifier pour le march\u00e9 de l\u2019habitation"},"content":{"rendered":"\n

Le mercredi 13 juillet, <\/em>la Banque du Canada a augment\u00e9 le taux cible du financement \u00e0 un jour de 100 points de base<\/em><\/a>, soit la plus forte hausse en plus de 20 ans. Shaun Cathcart, \u00e9conomiste principal de l\u2019ACI, explique ce que cette hausse pourrait signifier pour le secteur de l\u2019habitation.\ufeff<\/em><\/p>\n\n\n\n

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Normalement, j\u2019\u00e9cris ce billet mensuel<\/a> pour discuter des r\u00e9centes donn\u00e9es sur les march\u00e9s r\u00e9sidentiels de la revente au Canada<\/a>. Ce sera un peu diff\u00e9rent ce mois-ci, mais avant de passer \u00e0 la nouvelle de la semaine, je vous donne un aper\u00e7u de l\u2019activit\u00e9 du march\u00e9 de l\u2019habitation en juin.<\/p>\n\n\n\n

Le mois de juin a \u00e9t\u00e9 semblable aux mois d\u2019avril<\/a> et de mai<\/a>; les ventes ont continu\u00e9 de ralentir et les prix ont recul\u00e9 un peu plus. La plus grande diff\u00e9rence serait une baisse un peu moins importante du c\u00f4t\u00e9 des ventes et un peu plus importante du c\u00f4t\u00e9 des prix, surtout en Ontario et dans certaines r\u00e9gions de la Colombie-Britannique. <\/p>\n\n\n\n

Les ventes sont actuellement l\u00e9g\u00e8rement inf\u00e9rieures \u00e0 la moyenne, et les nouvelles inscriptions se situent dans le haut de la fourchette normale. Par cons\u00e9quent, le nombre total d\u2019inscriptions augmente depuis les creux records.<\/p>\n\n\n\n

Des\ntaux hypoth\u00e9caires plus \u00e9lev\u00e9s et une simulation de crise plus agressive ont\npouss\u00e9 beaucoup de gens sur la touche, et plusieurs ont \u00e9galement choisi de se\nmettre \u00e0 l\u2019\u00e9cart cet \u00e9t\u00e9. Ces changements se sont produits rapidement, et nous\nn\u2019en sommes encore qu\u2019aux premiers jours. Les donn\u00e9es d\u2019ao\u00fbt, de septembre et d\u2019octobre\ndevraient permettre d\u2019y voir plus clair.<\/p>\n\n\n\n

Hausse \u00e9tonnante\ndu taux directeur de la Banque du Canada<\/h1>\n\n\n\n

Passons maintenant \u00e0 cette hausse \u00e9tonnante de 100 points de base du taux directeur de la Banque du Canada<\/a>, annonc\u00e9e le 13 juillet dernier, puisque c\u2019est ce dont la plupart des gens veulent me parler.<\/p>\n\n\n\n

D\u2019apr\u00e8s\nmon exp\u00e9rience d\u2019analyste de donn\u00e9es depuis pr\u00e8s de deux d\u00e9cennies, les\ngros chiffres ronds sont toujours d\u00e9concertants. Une hausse de 100 points\nde base! Un prix de 1 million de dollars! Certes, ces gros chiffres font la\nmanchette, mais \u00e0 quel point cette hausse a-t-elle vraiment \u00e9tonn\u00e9 les\nobservateurs de la Banque du Canada? Un peu, je suppose.<\/p>\n\n\n\n

On\ns\u2019attendait \u00e0 une hausse de 75 points de base, et on a beaucoup parl\u00e9 d\u2019une\nhausse 100 points de base. Ce n\u2019\u00e9tait pas le consensus au moment de l\u2019annonce,\nmais c\u2019\u00e9tait sur la table. Et si l\u2019on pense aux autres annonces r\u00e9centes de la\nBanque, qui se montre de plus en plus ferme \u00e0 l\u2019\u00e9gard de l\u2019inflation et qui tente\nd\u2019en mod\u00e9rer les pr\u00e9visions, cette d\u00e9cision n\u2019aurait probablement pas d\u00fb \u00eatre\nune surprise du tout.<\/p>\n\n\n\n

C\u2019est une des raisons pour lesquelles les march\u00e9s n\u2019ont pas vraiment r\u00e9agi. Mais il y a une autre raison : ce que la Banque a dit dans son communiqu\u00e9 de presse<\/a>. La premi\u00e8re phrase du dernier paragraphe du communiqu\u00e9 dit ceci : \u00ab \u2026 le Conseil de direction a d\u00e9cid\u00e9 d\u2019acc\u00e9l\u00e9rer sans tarder le rel\u00e8vement des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat en haussant le taux directeur de 100 points de base aujourd\u2019hui. \u00bb<\/p>\n\n\n\n

Acc\u00e9l\u00e9rer sans tarder le rel\u00e8vement<\/em>. Cela signifie que le r\u00e9sultat final sera le m\u00eame, mais plus tard dans l\u2019ann\u00e9e, avec un taux probablement quelque part entre 3 % et 3,5 %, ou l\u00e9g\u00e8rement au\u2011dessus de ce que la Banque consid\u00e8re comme \u00e9tant un taux neutre (de 2 % \u00e0 3 %). Cette attente n\u2019a pas vraiment chang\u00e9 depuis mars<\/a>, de sorte que les 25 points de base suppl\u00e9mentaires rajout\u00e9s en juillet par rapport \u00e0 ce qui \u00e9tait pr\u00e9vu ne le seront peut-\u00eatre pas en septembre, octobre ou d\u00e9cembre.  <\/p>\n\n\n\n

Si\nc\u2019est le cas, c\u2019est comme arracher un pansement \u2013 finissons-en, car\nle march\u00e9 des pr\u00eats hypoth\u00e9caires \u00e0 taux fixe a d\u00e9j\u00e0 int\u00e9gr\u00e9 la plupart de ces\n\u00e9l\u00e9ments dans ses taux.<\/p>\n\n\n\n

Qu\u2019est-ce\nque cela signifie pour les pr\u00eats hypoth\u00e9caires?<\/h1>\n\n\n\n

Ce\nqui m\u2019am\u00e8ne au point suivant. Qu\u2019est-ce qui secoue le march\u00e9 immobilier en ce\nmoment? Les emprunteurs se voient proposer des taux fixes de cinq ans de l\u2019ordre\nde 5 %. C\u2019est beaucoup plus \u00e9lev\u00e9 qu\u2019il y a quelques mois, mais il semble\nque tout le monde a pu obtenir un taux de 5,25 % au cours de la derni\u00e8re ann\u00e9e\nsans trop de probl\u00e8mes. C\u2019est donc l\u2019effet de la\nsimulation de crise sur les taux hypoth\u00e9caires fixes, qui sont pass\u00e9s de 5,25 %\n\u00e0 7 % en quelques mois, qui a une incidence sur le march\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

Lorsque la simulation de crise est apparue<\/a>, un coussin de 200 points de base avait \u00e9t\u00e9 choisi parce que les taux reviendraient un jour \u00e0 des niveaux plus normaux \u2013 l\u00e9g\u00e8rement sup\u00e9rieurs \u00e0 5 %. Lorsque les taux sont tomb\u00e9s \u00e0 des niveaux records \u00e0 la fin de 2020 et au d\u00e9but de 2021, un taux de simulation de crise encore plus \u00e9lev\u00e9, de 5,25 %, a \u00e9t\u00e9 introduit parce que les taux reviendraient un jour \u00e0 des niveaux plus normaux \u2013 l\u00e9g\u00e8rement sup\u00e9rieurs \u00e0 5 %. Pendant une courte p\u00e9riode, le coussin \u00e9tait de 300 points de base.<\/p>\n\n\n\n

Les\ntaux sont tr\u00e8s rapidement revenus \u00e0 des niveaux plus normaux \u2013 l\u00e9g\u00e8rement\nsup\u00e9rieurs \u00e0 5 %. Qui plus est, la Banque du Canada semble sugg\u00e9rer de\nplus en plus qu\u2019elle pr\u00e9voit que le taux du financement \u00e0 un jour atteindra de\n3 % \u00e0 3,5 %, mais qu\u2019elle s\u2019arr\u00eatera l\u00e0.<\/p>\n\n\n\n

Si\ncette trajectoire attendue des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat est d\u00e9j\u00e0 en grande partie prise\nen compte dans l\u2019\u00e9tablissement des taux fixes de cinq ans, cela signifie\nque nous nous approchons d\u00e9j\u00e0 du sommet pour les co\u00fbts d\u2019emprunt fixes. Les\nd\u00e9cideurs devraient donc se poser la question suivante : un taux de\nsimulation de crise avec un coussin de 200 points de base demeure-t-il\npertinent?<\/p>\n\n\n\n

Vous voulez en savoir plus? Visitez\ncreastats.ca<\/a>.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Le mercredi 13 juillet, la Banque du Canada a augment\u00e9 le taux cible du financement \u00e0 un jour de 100 points de base, soit la plus forte hausse en plus de 20 ans. Shaun Cathcart, \u00e9conomiste principal de l\u2019ACI, explique ce que cette hausse pourrait signifier pour le secteur de l\u2019habitation.\ufeff Normalement, j\u2019\u00e9cris ce billet mensuel pour discuter des r\u00e9centes … Continue reading Ce que la hausse \u00e9tonnante du taux directeur de la Banque du Canada pourrait signifier pour le march\u00e9 de l\u2019habitation<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":14,"featured_media":41308,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2367],"tags":[2379],"coauthors":[2199],"class_list":["post-41297","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-statistiques","tag-featured-fr"],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/archive.cafe.crea.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/41297"}],"collection":[{"href":"https:\/\/archive.cafe.crea.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/archive.cafe.crea.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/archive.cafe.crea.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/14"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/archive.cafe.crea.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=41297"}],"version-history":[{"count":6,"href":"https:\/\/archive.cafe.crea.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/41297\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":41307,"href":"https:\/\/archive.cafe.crea.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/41297\/revisions\/41307"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/archive.cafe.crea.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/41308"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/archive.cafe.crea.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=41297"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/archive.cafe.crea.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=41297"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/archive.cafe.crea.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=41297"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/archive.cafe.crea.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/coauthors?post=41297"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}