En raison de la pand\u00e9mie de la COVID-19, la Banque du Canada et les\nsoci\u00e9t\u00e9s d\u2019\u00c9tat prennent des mesures extraordinaires pour s\u2019assurer que le\nsyst\u00e8me financier canadien continue \u00e0 fonctionner correctement.<\/p>\n\n\n\n
En temps normal, la Banque du Canada a pour mandat de maintenir le taux\nd\u2019inflation dans une fourchette de 1 \u00e0 3 %. Le principal moyen qu\u2019elle\nutilise pour r\u00e9aliser cet objectif est de fixer un taux cible qu\u2019on appelle le\n\u00ab taux de financement \u00e0 un jour \u00bb.<\/p>\n\n\n\n
Le taux de financement \u00e0 un\njour est le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat auquel les banques et autres institutions\nfinanci\u00e8res se pr\u00eatent des fonds pour une dur\u00e9e d\u2019un jour. Lorsque la Banque du\nCanada diffuse ses annonces concernant le taux de financement \u00e0 un jour, selon\nle calendrier \u00e9tabli, elle fixe le taux m\u00e9dian d\u2019une fourchette. Le 17 avril 2020,\nle taux cible de la Banque du Canada \u00e9tait de 0,25 %, avec un plafond fix\u00e9\n\u00e0 0,75 % et un plancher fix\u00e9 \u00e0 0,25 %. La Banque du Canada suit donc de\npr\u00e8s les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat convenus entre les institutions financi\u00e8res. Si les\ntaux atteignent des niveaux trop \u00e9lev\u00e9s, la Banque du Canada pr\u00eate de l\u2019argent,\nsi les taux baissent trop, elle emprunte\nau taux cible. Ces mesures permettent aux contrats de pr\u00eat \u00e0 un jour de rester\ndans la fourchette op\u00e9rationnelle prescrite par la Banque du Canada.<\/p>\n\n\n\n
En abaissant le taux cible, comme l\u2019a fait la Banque du Canada le 4 mars<\/a>, et \u00e0 nouveau durant les annonces d\u2019urgence le 16 mars<\/a> et le 27 mars<\/a>, elle r\u00e9duit le taux auquel les institutions financi\u00e8res se pr\u00eatent entre elles et re\u00e7oivent des fonds. Un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat plus bas permet g\u00e9n\u00e9ralement aux institutions financi\u00e8res de r\u00e9duire les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sur les pr\u00eats aux consommateurs et aux entreprises. <\/p>\n\n\n\n Le 27 mars, la Banque\ndu Canada a abaiss\u00e9 le taux cible du financement \u00e0 un jour \u00e0 0,25 %, ce qu\u2019elle\nestime \u00eatre le plancher effectif du taux de financement \u00e0 un jour. Cela\nsignifie qu\u2019elle n\u2019abaissera pas les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat en de\u00e7\u00e0 de ce seuil. Alors\nque d\u2019autres banques centrales, dont la Banque centrale europ\u00e9enne, la Suisse,\nle Danemark et la Su\u00e8de, ont mis en place des taux directeurs n\u00e9gatifs, la\nBanque du Canada estime que des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat n\u00e9gatifs ont probablement pour\neffet de g\u00eaner le bon fonctionnement d\u2019une politique mon\u00e9taire. La Banque du\nCanada a plut\u00f4t opt\u00e9 pour d\u2019autres stimulants \u00e9conomiques en proc\u00e9dant \u00e0 des\nachats d\u2019actifs \u00e0 grande \u00e9chelle. (\u00e9galement appel\u00e9 d\u00e9tente quantitative).<\/p>\n\n\n\n L\u2019objectif de ces achats comporte deux volets. Le premier consiste \u00e0\naugmenter le montant des liquidit\u00e9s disponibles pour les institutions\nfinanci\u00e8res \u00e0 des fins de pr\u00eat. Le deuxi\u00e8me consiste \u00e0 jouer le r\u00f4le de teneur\nde march\u00e9 ou d\u2019acheteur de dernier ressort. <\/p>\n\n\n\n Dans son r\u00f4le de teneur de march\u00e9, la Banque du Canada veille \u00e0 ce que\nles propri\u00e9taires de tous ces types d\u2019actifs puissent trouver un acheteur qui\npuisse les payer en esp\u00e8ces si les propri\u00e9taires ont besoin de liquidit\u00e9s pour\npayer leurs factures, investir dans de nouveaux projets immobiliers ou payer leur\npersonnel. En annon\u00e7ant son intention d\u2019acheter ces actifs, la Banque du Canada\ns\u2019assure que d\u2019autres sont \u00e9galement dispos\u00e9s \u00e0 les n\u00e9gocier, car les acteurs\ndu march\u00e9 savent qu\u2019ils ont un acheteur de dernier ressort. <\/p>\n\n\n\n La Banque du Canada intervient aussi pour soutenir les march\u00e9s de la\ndette du gouvernement f\u00e9d\u00e9ral, de la dette des gouvernements provinciaux, de la\ndette des entreprises et des dettes hypoth\u00e9caires. Ces interventions varient en\nfonction du niveau de soutien que la Banque juge n\u00e9cessaire selon chaque\nmarch\u00e9. <\/p>\n\n\n\n Les d\u00e9tails de ces achats d\u2019actifs sont disponibles en cliquant sur le site Web de la Banque du Canada<\/a>. <\/p>\n\n\n\n Pour soutenir davantage les pr\u00eats hypoth\u00e9caires en ce moment, le\nministre des Finances du Canada, Bill Morneau, a annonc\u00e9 le Programme d\u2019achat\nde pr\u00eats hypoth\u00e9caires assur\u00e9s (PAPHA). Gr\u00e2ce \u00e0 ce\nprogramme, la SCHL ach\u00e8tera jusqu\u2019\u00e0 5 milliards de dollars de pr\u00eats\nhypoth\u00e9caires en mars et 10 milliards de dollars de pr\u00eats hypoth\u00e9caires par\nmois au cours des trois prochains mois au moins. <\/p>\n\n\n\n La SCHL n\u2019ach\u00e8te que des pr\u00eats hypoth\u00e9caires qu\u2019elle a d\u00e9j\u00e0 assur\u00e9s,\nafin de ne pas prendre d\u2019autres risques. La SCHL a \u00e9galement annonc\u00e9<\/a> qu\u2019elle consentira une assurance sur les pr\u00eats\nhypoth\u00e9caires assortis de ratio pr\u00eats \u00e0 valeur faibles (les hypoth\u00e8ques avec\nune mise de fonds de plus de 20 %) avec des p\u00e9riodes d\u2019amortissement pouvant\naller jusqu\u2019\u00e0 30 ans ainsi que des pr\u00eats refinanc\u00e9s, pourvu que ces\nhypoth\u00e8ques aient d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 financ\u00e9es avant le 20 mars 2020. L\u2019\u00e9tablissement\nde la limite de financement avant le 20 mars vise \u00e0 s\u2019assurer que la SCHL ne\nfavorise pas l\u2019octroi de nouveaux pr\u00eats hypoth\u00e9caires ou des activit\u00e9s de vente\ndurant la pand\u00e9mie. <\/p>\n\n\n\n Le prolongement de l\u2019assurance hypoth\u00e9caire sur ces hypoth\u00e8ques\nsuppl\u00e9mentaires permet aux institutions financi\u00e8res d\u2019acheter une assurance\nhypoth\u00e9caire sur des pr\u00eats hypoth\u00e9caires qui n\u2019\u00e9taient auparavant pas assur\u00e9s.\nUne fois assur\u00e9s, ces pr\u00eats hypoth\u00e9caires pourront \u00eatre achet\u00e9s par la SCHL et b\u00e9n\u00e9ficier\nd\u2019un soutien du gouvernement. Ces mesures \u00e9largissent le bloc d\u2019actifs \u00e0 faible\nrisque que la Banque du Canada et la SCHL peuvent acheter, afin de mettre de l\u2019argent\nentre les mains des institutions financi\u00e8res.<\/p>\n\n\n\n Les effets combin\u00e9s de ces op\u00e9rations sur le march\u00e9 libre sur les\nmarch\u00e9s du cr\u00e9dit hypoth\u00e9caire et du logement consistent \u00e0 maintenir le bon\nfonctionnement des march\u00e9s financiers et \u00e0 r\u00e9duire le co\u00fbt des emprunts pour\nles entreprises et les consommateurs. La baisse des taux d\u2019emprunt favorise l\u2019entr\u00e9e\ndes consommateurs sur le march\u00e9 une fois que les mesures de confinement auront\n\u00e9t\u00e9 assouplies et que les Canadiens pourront revenir \u00e0 une fa\u00e7on plus normale d\u2019acheter\net de vendre une propri\u00e9t\u00e9. <\/p>\n\n\n\n Pour de plus amples informations sur Statistiques de l\u2019ACI, visitez creastats.crea.ca<\/a>.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" En raison de la pand\u00e9mie de la COVID-19, la Banque du Canada et les soci\u00e9t\u00e9s d\u2019\u00c9tat prennent des mesures extraordinaires pour s\u2019assurer que le syst\u00e8me financier canadien continue \u00e0 fonctionner correctement. En temps normal, la Banque du Canada a pour mandat de maintenir le taux d\u2019inflation dans une fourchette de 1 \u00e0 3 %. 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