Les nouvelles r\u00e8gles hypoth\u00e9caires introduites en d\u00e9but d\u2019ann\u00e9e, parlons-en. Les acheteurs dont la mise de fonds est sup\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 20\u00a0% doivent se plier \u00e0 une \u00ab\u00a0simulation de crise\u00a0\u00bb pour pouvoir obtenir un pr\u00eat hypoth\u00e9caire aupr\u00e8s d\u2019une institution financi\u00e8re f\u00e9d\u00e9rale (IFF).<\/p>\n
Dans ce contexte, l\u2019admissibilit\u00e9 au pr\u00eat n\u2019est pas bas\u00e9e sur le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat offert. Elle est plut\u00f4t fonction du plus \u00e9lev\u00e9 des deux taux d\u2019int\u00e9r\u00eat suivants\u00a0: le taux hypoth\u00e9caire ordinaire de cinq ans affich\u00e9 par la Banque du Canada ou un taux de 2\u00a0% sup\u00e9rieur \u00e0 celui offert par le pr\u00eateur.<\/p>\n
Cr\u00e9\u00e9e par le Bureau du surintendant des institutions financi\u00e8res (BSIF), la simulation de crise a pour but de freiner la croissance des cr\u00e9dits hypoth\u00e9caires. En effet, le BSIF craint que le syst\u00e8me financier canadien ne subisse les contrecoups de la mont\u00e9e des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (une masse d\u2019emprunteurs incapables de payer leur hypoth\u00e8que) ou de la prochaine r\u00e9cession (une vague de licenciements, dont les victimes seront incapables de payer leur hypoth\u00e8que).<\/p>\n
Le BSIF s\u2019inqui\u00e8te de la possibilit\u00e9 que, si ces risques venaient \u00e0 se concr\u00e9tiser, les grandes banques r\u00e9duisent les pr\u00eats hypoth\u00e9caires de fa\u00e7on draconienne (cr\u00e9ant une \u00ab\u00a0crise du cr\u00e9dit\u00a0\u00bb) \u2013 ce qui empirerait une conjoncture \u00e9conomique d\u00e9j\u00e0 pr\u00e9caire.<\/p>\n
Il faut savoir que le mandat du BSIF consiste uniquement \u00e0 prot\u00e9ger le syst\u00e8me financier canadien contre les risques. Il ne se pr\u00e9occupe absolument pas des incidences du resserrement des r\u00e8gles hypoth\u00e9caires sur les ventes ou les prix immobiliers.<\/p>\n
Les acheteurs qui souhaiteraient se soustraire \u00e0 la simulation de crise peuvent faire des demandes de pr\u00eats hypoth\u00e9caires aupr\u00e8s d\u2019institutions financi\u00e8res non f\u00e9d\u00e9rales comme les coop\u00e9ratives de cr\u00e9dit ou les pr\u00eateurs priv\u00e9s. Mais ils doivent savoir que ces derniers leur imposeront des taux hypoth\u00e9caires plus \u00e9lev\u00e9s que ceux offerts par les IFF.<\/p>\n
Bref, l\u2019introduction de la nouvelle simulation de crise du BSIF incitera s\u00fbrement certains emprunteurs \u00e0 contracter des dettes plus difficiles \u00e0 g\u00e9rer qu\u2019auparavant. Cela veut aussi dire un simple transfert des risques financiers des IFF aux acheteurs et aux institutions financi\u00e8res non f\u00e9d\u00e9rales.<\/p>\n
Pendant ce temps, le BSIF, lui, peut se targuer d\u2019avoir atteint son objectif avec sa simulation de crise du point de vue de la protection des IFF contre les risques de cr\u00e9dit \u2013 sans tenir compte de ses effets sur les emprunteurs, les pr\u00eateurs priv\u00e9s et les institutions financi\u00e8res non f\u00e9d\u00e9rales.<\/p>\n
La nouvelle simulation de crise repose sur le taux hypoth\u00e9caire ordinaire sur cinq ans publi\u00e9 par la Banque du Canada*, \u00e9l\u00e9ment sur lequel les d\u00e9cideurs n\u2019ont aucune emprise. Pour cause, ce taux est li\u00e9 aux rendements des obligations \u00e0 cinq ans, sur lesquels la Banque du Canada n\u2019a aucun contr\u00f4le (pas plus que sur les taux autres que son taux cible de financement \u00e0 un jour, d\u2019ailleurs).<\/p>\n
Revenons un instant sur la motivation du BSIF en ce qui concerne la simulation de crise, soit de tenter de limiter l\u2019\u00e9ventualit\u00e9 d\u2019une contraction du cr\u00e9dit si le Canada venait \u00e0 traverser une crise \u00e9conomique. On comprend tr\u00e8s bien par ailleurs que les march\u00e9s financiers internationaux sont hautement interd\u00e9pendants. Donc, un bond inattendu des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat canadiens en r\u00e9action \u00e0 la hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat internationaux serait synonyme d\u2019une conjoncture \u00e9conomique d\u00e9favorable pour le Canada. L\u2019impossibilit\u00e9 pour un plus grand nombre d\u2019emprunteurs d\u2019acc\u00e9der \u00e0 un pr\u00eat hypoth\u00e9caire \u00e0 cause de la simulation de crise aggraverait davantage un contexte \u00e9conomique d\u00e9j\u00e0 pr\u00e9caire.<\/p>\n
Si un tel sc\u00e9nario devait se concr\u00e9tiser, je doute fort que le BSIF assouplisse rapidement les r\u00e8gles hypoth\u00e9caires. Il n\u2019en reste pas moins que l\u2019\u00e9laboration de politiques efficaces n\u2019est pas une mince affaire, mais ce n\u2019est pas pour autant que les d\u00e9cideurs ne devraient pas s\u2019y appliquer.<\/p>\n
En conclusion, je reste d\u2019avis que la simulation de crise aurait d\u00fb \u00eatre con\u00e7ue plus judicieusement au d\u00e9part.<\/p>\n
*Le taux sur cinq ans le plus souvent annonc\u00e9 par les grandes banques canadiennes, aussi appel\u00e9 \u00ab\u00a0mode\u00a0\u00bb ou, si plusieurs modes cohabitent, le mode le plus proche de la moyenne des taux hypoth\u00e9caires de cinq ans annonc\u00e9s par les grandes banques.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Les nouvelles r\u00e8gles hypoth\u00e9caires introduites en d\u00e9but d\u2019ann\u00e9e, parlons-en. Les acheteurs dont la mise de fonds est sup\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 20\u00a0% doivent se plier \u00e0 une \u00ab\u00a0simulation de crise\u00a0\u00bb pour pouvoir obtenir un pr\u00eat hypoth\u00e9caire aupr\u00e8s d\u2019une institution financi\u00e8re f\u00e9d\u00e9rale (IFF). Dans ce contexte, l\u2019admissibilit\u00e9 au pr\u00eat n\u2019est pas bas\u00e9e sur le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat … Continue reading Gregory Klump sur la nouvelle simulation de crise : \u00ab On peut faire mieux \u00bb<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":26932,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2367],"tags":[2377],"coauthors":[],"class_list":["post-30540","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-statistiques","tag-sidebar-fr"],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/archive.cafe.crea.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/30540"}],"collection":[{"href":"https:\/\/archive.cafe.crea.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/archive.cafe.crea.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/archive.cafe.crea.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/archive.cafe.crea.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=30540"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/archive.cafe.crea.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/30540\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":32032,"href":"https:\/\/archive.cafe.crea.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/30540\/revisions\/32032"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/archive.cafe.crea.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/26932"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/archive.cafe.crea.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=30540"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/archive.cafe.crea.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=30540"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/archive.cafe.crea.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=30540"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/archive.cafe.crea.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/coauthors?post=30540"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}